Marktkommentar Q3-2023
Rückblick: Der Kapitalmarkt hat sich im dritten Quartal schwach entwickelt. Auch auf die Gefahr hin, dass wir uns wiederholen, aber: Das übergeordnet dominierende Thema ist und bleibt die Geldpolitik der Notenbanken – allen voran die der US-amerikanischen FED. Diese hat zwar zuletzt den Zinssatz nicht mehr weiter erhöht, gleichzeitig, aber klar gemacht, dass sie weitere […]
Marktkommentar Q2-2023
Rückblick: Die Bankenkrise fand zu Beginn des zweiten Quartals ihr vorläufiges Ende. Verlierer sind die Aktionäre der Banken, für die das Eingreifen von Aufsichtsbehörden und Zentralbanken zu spät kam, wobei das prominenteste Opfer dieser Verwerfungen die Credit Suisse war. Im Fokus der Anleger stehen weiterhin die Inflations- und Zinsentwicklungen. Die amerikanische Notenbank FED hat zwei […]
Marktkommentar Q1-2023
Rückblick: In den ersten Wochen des Jahres setzte sich der positive Trend aus dem letzten Quartal 2022 mit großer Dynamik fort. Der Januar brachte deutliche Kursgewinne in Aktien und auch der Anleihemarkt entspannte sich. Weiterhin standen und stehen Inflation sowie Zinsentwicklung im Fokus der Anleger. Die Dynamik der Aktienmärkte nahm im Februar etwas ab, doch […]
Marktkommentar Q4-2022
Rückblick: Die Kapitalmärkte blicken weiterhin in erster Linie auf die Inflation und die sich hieraus abgeleitete Geldpolitik. Nach wie vor sehen wir weltweit eine Tendenz zu Zinssteigerungen – zuletzt sogar in Japan, wenn auch nur minimal. Dies ist bemerkenswert, da die Bank of Japan seit über 20 Jahren eine Niedrigzinspolitik verfolgt. Entsprechend volatil bleibt es […]
Marktkommentar Q3-2022
Rückblick: Die die Kapitalmärkte bestimmenden Themen sind unverändert die Geldpolitik, insbesondere die amerikanische, sowie der Ukraine-Krieg und dessen Folgen. Dazu gab es in den vergangenen drei Monaten eine Reihe weiterer Themen, die die Stimmung und das Umfeld nicht verbessert haben. Genannt seien die Wahlen in Italien, die mit einem Rechtsruck endeten und den ohnehin schon […]
Marktkommentar Q2-2022
Rückblick: Der Krieg in der Ukraine und dessen Folgen blieben und bleiben Einflussfaktor Nummer 1. Aufgrund der Länge des Krieges, der massiven Sanktionen und des unberechenbaren Verhaltens Russlands sind die Folgen für die Weltwirtschaft viel größer, als wir dies anfangs angenommen haben. Der Konflikt kam zu einem Zeitpunkt, wo die Lieferkettenproblematik aus der Corona-Krise noch […]
Marktkommentar Q1-2022
Rückblick: Zwei Jahre lang hat Corona die Nachrichten und das Leben beherrscht. Dass ein Krieg dies ändert, haben wohl nur Wenige erwartet. Die Nachkriegsordnung der Welt ist von heute auf morgen obsolet, Krieg, Tod und Leid sind einen gefühlten Steinwurf von uns entfernt. Wir sind erschüttert! Doch ist es unsere Aufgabe, den Krieg und dessen […]